NLY 海外REIT(高配当)の紹介

NLY（Annaly Capital Management, Inc.）とは

モーゲージ不動産ETF（iShares Mortgage Real Estate ETF：REM）同様に、不動産には直接投資せず、ローン債権などの不動産証券化商品に投資して収益を上げるタイプの米国REITです。

基本情報（2020年5月1日）

最低売買金額は6ドル程度となっております。

チャート（2020年5月1日）

コロナウィルスによる影響で株価が急落しておりますが、その前から株価は下落傾向。

ポートフォリオの概要

75%がエージェンシー債となっております。

エージェンシー債とは

ニュースでも取り上げられることがある、ジニーメイ(GNMA)、ファニーメイ(FNMA)、フレディマック(FHLMC)が保証している債権となります。

エージェンシー債に投資するETFとしてはMBBやVMBSがありますが、配当利回りは3%もありません。

NLYはエージェンシー債にレバレッジをかけて投資することによって、高い配当利回りを実現しています。

NLYのメリット

高い配当利回り

NLYの最大のメリット。2020年5月1日時点の配当利回り16.00%と、非常に高い配当利回りは魅力的です。

ただ、過去の配当を見ると、配当は減少傾向です。

通常とは異なるアセットクラスへの投資

NLYはレバレッジをかけてエージェンシー債に投資をしており、通常の株式や債券といった、従来の伝統的資産とは異なるリスク・リターン特性を有しています。

NLYのデメリット

日本の証券会社では取り扱っていない事

こちらは最大のデメリットで、日本のネット証券会社3社（SBI証券、マネックス証券、楽天証券）で購入することが現状できません(2020年5月時点)。そのため、米国の証券会社で口座を開いて投資する必要があります。

配当が四半期ごと

多くの投資家にとっては大したデメリットではないかもしれませんが、個人的には毎月分配される商品が好きなので、四半期ごとだと、頻度が少なく感じてしまいます。

値上がりは限定的、下落は大きく

コロナウィルスによるリスクが顕在化する前までは、上場時と株価は変わらない水準で、値上がりは限定的となっておりました。当該REITは不動産投資というより、債権投資に近いので、値上がりに上限があります。

高いレバレッジ

７倍程度のレバレッジをかけて投資をしております。リスクを低く押さえたい方には向かないかと思います。

個人的な感想

配当利回りが高い銘柄の一つ。NLYはSRETの構成銘柄の一つとなっています。

負債は2%程度の金利で短期資金（レポ）で調達しており、それをLibor+2~5%で投資しているイメージでおります（メザニンはもう少しスプレッドは大きい）。

高配当REIT ETFではNLYに投資する事があるので、目にする事が多い銘柄となります。チャートでの値動きと、配当が減少傾向であることを考慮すると、積極的に個別銘柄に投資するのは難く感じます。