DMO 海外ETF(高配当)の紹介

DMOとは

Western Asset Mortgage Defined Opportunity Fund Inc.(DMO)

非エージェンシー住宅用モーゲージ担保証券（RMBS）と商業用モーゲージ担保証券（CMBS）から成るレバレッジド・ポートフォリオに投資することで、インカムゲインとキャピタルゲインの獲得を目指すETFです。https://www.bloomberg.co.jp/quote/DMO:US

RMBSとは住宅ローン債権を証券化したもので、CMBSとは商業用不動産に対するローン債権を証券化したもので、不動産に直接投資するのではなく、ローン債権に投資しているのが特徴です。

DMOの3つのメリット

①高い配当利回り

DMOの最大のメリット。高配当が見込めて、3年間のベータは0.28とS&P500との値動きの連動性は低い商品です。配当を重視する人にはお勧めできる商品の一つ。2018年12月11日時点の配当利回り10.06%と、非常に高い配当利回りは魅力的です。

②レバレッジ投資による効率的投資

①高い配当利回りに関連しますが、ファンドが借り入れを行い投資を行っていますので、RMBSやCMBSの価格が大幅に下がらなければ、効率的な投資を行えます。バレッジは30%を超える程度です。

③通常とは異なるアセットクラスへの投資

通常の株式や債券といった、従来の伝統的資産とは異なるリスク・リターン特性を有している。そのため、ポートフォリオに組み込むことによりリスク分散効果があります。

3つのデメリット

①日本の証券会社では取り扱っていない

こちらは最大のデメリットで、日本の証券会社で購入することが現状できません(2018年12月時点)。そのため、米国の証券会社で口座を開いて投資する必要があります。

②償還日が設定されている

2022年3月1日頃に償還される事が決まっており、それまでの投資となります。

③レバレッジ投資による価格変動

レバレッジを掛けているので、価格変動の影響が大きく出ます。

個人的な感想

配当利回りが10%弱程度と高く、伝統的な資産とは異なる特性を持つため、1,000ドル程度をリサーチとして投資しております。

ここ最近、1株当たり0.225ドル→0.205ドル→0.19ドル→0.175ドルと配当が下落傾向ですが許容レベル。まだまだ下がるか今後も確認したいと思っています。